重磅分析：近期国内外玉米价格走势分析及展望

    USDA2月月度供需报告称：美玉米单产176.6蒲（上月176.6、上年174.6），收割面积8270万英亩（上月8270、去年8670），产量调高至146.048亿蒲（上月146.04、上年151.48），美国玉米出口预估为20.5亿蒲式耳（上月19.25、去年22.93），美国玉米出口上调，年终库存相应下调，年终库存预估下调1.25亿蒲，降至23.52亿蒲，低于上月预测的24.77亿蒲和平均预期的24.58亿蒲。同时，由于阿根廷主产区1月份和2月初持续炎热干燥天气，威胁到玉米作物单产潜力，阿根廷玉米亩产预估值下滑，美国农业部预估阿根廷玉米产量下调300万吨，降至3900万吨，低于平均预期的5360万吨。在美玉米年末库存数据下调以及阿根廷玉米产量下调的基础上，全球17/18年度玉米年终库存量为2.031亿吨，较上月预测减350万吨，略低于平均预期的2.038亿吨，2月份美玉米月度供需数据偏多。此外，美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2018年2月22日的一周，美国玉米出口检验量为1,305,853 吨，上周为938,099吨，超出市场预期范围的高端。阿根廷农业产区天气持续炎热干燥，玉米可能减产，目前私营机构预计阿根廷玉米产量只有3100万吨，进而将提振美国玉米出口需求，近期芝商所旗下的CBOT玉米价格震荡走高，截止2月27日，主力1805合约玉米（合约代码：ZC）报收379.25美分/蒲式耳，较1月底累计涨9.75美分。

   南美的天气炒作已接近尾声，市场关注点转向美国玉米出口方面。自2017年11月份以来，由于中国国内玉米价格一路上涨，国内外玉米价差不断扩大，而当时美国玉米到中国口岸成本报价在1500-1550元/吨，与国内广东港口玉米价差拉大至300-400元/吨，再次吸引中国采购商再次大批量采购美国的廉价玉米，2017年中国进口美国玉米总量明显回升，增至75.7万吨，较2016年22.3增加53.4万吨，增幅239.46%，若无其他意外的情况下，2018年美国玉米出口到中国的形势也是继续可以期待的。